j9九游会 - 真人游戏第一品牌◈◈★。J九游会第一真人品牌j9九游国际真人◈◈★！J9九游国际站五年的时间◈◈★，足以让一款游戏走到生命周期的尽头◈◈★，但对一家公司而言◈◈★，却刚好用来完成一次战略转身◈◈★。

　　8月28日◈◈★，创梦天地交出了一份标志性的中期答卷◈◈★：实现净利润3295.2万元◈◈★，同比扭亏为盈◈◈★；现金及现金等价物1.05亿元◈◈★。这份成绩单◈◈★，终结了公司自2020年以来长达五年的业绩承压期◈◈★，宣告创梦天地正式进入了利润兑现周期◈◈★。

　　更重要的是◈◈★，对资本市场而言◈◈★，这一拐点并非昙花一现◈◈★，而是战略调整逐步落地的初期成果和阶段性答卷◈◈★。

　　在29日上午的财报发布会上◈◈★，创梦天地首席财务官雷俊文在回复雪豹财经社提问时表示◈◈★，从下半年往后◈◈★，公司收入的增量会逐步体现◈◈★，包括《卡拉彼丘》手游的上线◈◈★、新发行的游戏项目◈◈★。

　　“我们中后台成本相对可控◈◈★，随着公司收入的增长◈◈★，我们的经营杠杆会明显的体现◈◈★，公司盈利水平的改善会超过营收水平的改善◈◈★。”雷俊文说◈◈★。

　　过去两年◈◈★，创梦天地主动缩减非核心项目◈◈★、剥离低效业务◈◈★，将资源集中在“海外精品游戏发行+自研”的双轨路径上◈◈★。一方面◈◈★，以《地铁跑酷》《梦幻花园》等长青产品的发行为核心◈◈★，稳住高毛利◈◈★、高现金流的基本盘◈◈★；另一方面◈◈★，以《卡拉彼丘》为支点◈◈★，推动自研突破问天网上海◈◈★，打造以角色为核心的全新IP资产◈◈★。

　　对于正处于战略转型关键期的创梦天地而言◈◈★，2025年上半年的财报数据◈◈★，为市场投下了一枚重磅信号弹问天网上海◈◈★。

　　据中国音数协游戏工委发布的《2025年1-6月中国游戏产业报告》◈◈★，上半年国内游戏市场实际销售收入创下新高◈◈★，至1680亿元◈◈★，同比增长14.08%◈◈★；游戏用户规模突破6.79亿◈◈★，同比微增0.72%◈◈★。

　　在这一大盘向好的背景下◈◈★，游戏企业的分化却愈发明显◈◈★。而“海外精品游戏发行+自研”◈◈★，叠加AI技术深度赋能的全链路效率革命◈◈★，让创梦天地在行业持续洗牌的背景下◈◈★，跑出了一个相对稳健的高质量增长模型◈◈★。

　　上半年公司实现了利润扭亏为盈◈◈★，创梦天地CEO陈湘宇在财报发布会上对此解释称◈◈★，过往的经营压力主要来源于创梦◈◈★，投入了一些非主营业务以及自研处于投入期◈◈★。“相信经过这几年的业务聚焦◈◈★，我们会持续的带来经营性现金流和利润的增长◈◈★。”

　　据公司报财◈◈★，上半年◈◈★，创梦天地销售及营销开支同比上升39.4%至1.084亿元◈◈★，占收益的百分比由去年同期的9.2%上升至15.8%◈◈★，主要是由于年初增加对《卡拉彼丘》海外PC端以及新上线游戏《传奇商店◈◈★：经营与打造》的市场推广费支出导致◈◈★。

　　期内◈◈★，研发开支同比下降68.2%至4870万元◈◈★，研发开支占收益的百分比由去年同期的18.1%下降至7.1%◈◈★，主要是由于随着《卡拉彼丘》研发的逐步完善带来研发投入的下降◈◈★。同时◈◈★，公司将AI技术应用于游戏开发的各个环节◈◈★，切实提高了研发效率◈◈★，带来了游戏研发成本的降低◈◈★。

　　创梦天地的利润转正◈◈★，深层原因可以追溯至过去几年进行的大刀阔斧的战略调整◈◈★：主动剥离非核心业务◈◈★，关停非重点项目◈◈★，精简产品矩阵◈◈★，集中优质资源运营少数长生命周期的精品游戏◈◈★。这种“阵痛式”调整j9九游会登录入口首页◈◈★，短期内拉低了营收◈◈★，但换来的是更健康的利润结构和更聚焦的业务发展◈◈★。

　　后续◈◈★，在海外精品游戏发行方面◈◈★，公司聚焦于引入具有独特优势和垂直细分品类的产品◈◈★。例如2024年新引入的《机甲战队》◈◈★，以及目前储备待上线的 《冲冲奇兵》《超级洞洞乐》和《幻幻灵之战》等◈◈★，都是在海外市场表现极为亮眼的产品◈◈★。

　　战略调整后◈◈★，创梦天地已从单纯依赖游戏发行◈◈★，转向“发行+自研”并重◈◈★。这并非简单的业务叠加◈◈★，而是企业基因的重塑◈◈★。正如公司CFO雷俊文此前的总结◈◈★：创梦天地本质上在做两件事情◈◈★，一个是海外精品游戏的引入◈◈★，一个是自研游戏走向全球◈◈★。

　　从具体产品来看◈◈★，《地铁跑酷》上线年依然展现出强劲生命力◈◈★：2025年推出随机生成地图和Rougelike模式后◈◈★，付费率提升近30%j9九游会登录入口首页◈◈★。《梦幻花园》《梦幻家园》依然稳健增长◈◈★，在消除品类中占据重要地位◈◈★。《梦幻花园》上半年共推出6个版本◈◈★，月活跃用户平均付费同比提升超过9%◈◈★。《机甲战队》作为一款机甲实时在线年展现出较强的生命力与社区热度◈◈★。产品保持常规版本迭代节奏◈◈★，上半年共推出6个内容版本和3个功能版本◈◈★。6月与高达之父合作“天剑”版本获得极高用户认可◈◈★，首日活跃用户平均付费创历史新高◈◈★。

　　财务数据的拐点往往是战略转型的滞后指标◈◈★。2025年上半年◈◈★，创梦天地的盈利结构呈现出几个显著特征◈◈★：

　　首先是现金流的韧性◈◈★。经营性现金流超过3000万元◈◈★，表明公司核心业务不仅能自我“造血”◈◈★，而且现金流质量健康◈◈★，不是依赖一次性项目或财务操作来维持◈◈★，印证今年上半年的表现已经进入可持续盈利周期的判断◈◈★。

　　其次是收入结构的改善◈◈★。过去◈◈★，创梦天地较为依赖代理和联合运营模式带来的规模效应◈◈★，但自研能力不足导致营收表现波动◈◈★。但今年上半年◈◈★，自研精品《卡拉彼丘》作为全球首款二次元射击游戏◈◈★，期内用户活跃和收入持续增长◈◈★：产品月活跃数提升了9.9%◈◈★，流水增长74.8%◈◈★，付费率和活跃用户平均付费ARPU分别提升23.2%与59%◈◈★。

　　总结下来就是◈◈★，发行业务稳住了现金流和利润的底线◈◈★，在前期为自研产品的长期投入赢得了时间◈◈★。现在◈◈★，自研业务开始陆续交付业绩——利润的回正◈◈★，正是这种“双轨战略”的阶段性验证◈◈★。

　　创梦天地利润转正◈◈★，还有一个容易被外界忽略的原因◈◈★，它很难被量化◈◈★，但可以被归纳为◈◈★：管理层回归初心◈◈★，聚焦核心领域耕耘◈◈★，而不是盲目追风口◈◈★。

　　创梦天地在发展过程中曾经历过一些试错项目◈◈★，失败了七八款游戏◈◈★，烧掉了数亿资金◈◈★。在经历过往的略迷茫期后◈◈★，陈湘宇对此进行了深刻反思◈◈★：战略上◈◈★，在没有对新业务进行深度思考就开始投入◈◈★，做了太多机会向的事情◈◈★，反而确定性的事项做的太少◈◈★；组织上◈◈★，公司内没有形成组织能力做事◈◈★；最后◈◈★，不够敬畏用户◈◈★，没有去深度理解用户需求◈◈★，创造用户价值◈◈★。

　　这几年来◈◈★，创梦天地转变的核心就是聚焦与顺势而为◈◈★：战略上做认知与组织能力匹配的事情◈◈★，避免过早多元化问天网上海◈◈★，明确核心赛道◈◈★，科学地减少业务数量◈◈★，更加聚焦于精品游戏的研发和运营◈◈★。

　　通过回归游戏主业◈◈★，创梦天地重新聚焦于最擅长和最核心的领域◈◈★。这种回归初心◈◈★，也体现在对行业风口的选择上◈◈★。

　　比如◈◈★，当下小游戏市场火爆（2024年市场规模近400亿元◈◈★，同比增长接近翻倍）◈◈★，对这种零下载门槛◈◈★、以渠道和买量为主要打法的品类◈◈★，创梦天地虽然拥有发行优势◈◈★，但并没有盲目跟进◈◈★，而是坚持投入高门槛的二次元和射击品类◈◈★。

　　这种定力◈◈★，既来自于过去几年错误换来的经验◈◈★，也源于对未来行业趋势的判断◈◈★：只有通过增强自研实力◈◈★、挑战更高门槛和品质的产品◈◈★，才能在技术变革和玩家口味变幻的冲击中生存下来◈◈★，并最终实现价值跃迁◈◈★。

　　射击游戏◈◈★，历来是技术革新的先锋（如VR/跨平台）◈◈★、电竞生态的核心载体◈◈★、以及市场收入的支柱品类◈◈★。但高开发门槛使其多年来成为腾讯◈◈★、网易◈◈★、暴雪等头部厂商的竞技场◈◈★，中小厂商不敢轻易涉足◈◈★。

　　作为一家具有休闲游戏基因的公司◈◈★，创梦天地没有去立项同品类的轻度项目◈◈★，而是跳出自己的舒适圈◈◈★，选择了研发门槛更高◈◈★、周期更长的射击品类◈◈★。

　　创梦天地敢于挑战射击这个红海品类◈◈★，本质是看准了巨头标准化产品与玩家个性化需求之间的断层◈◈★。而其未来的胜负手或许在于◈◈★，能否将细分定位转化为品类定义◈◈★。比如◈◈★，《PUBG》曾以“大逃杀”重构射击市场格局◈◈★、《魔兽争霸》定义了MOBA雏形（多人在线战术竞技游戏）◈◈★。

　　而《卡拉彼丘》最重要的特点是把竞技与动漫结合在一起◈◈★，它的鲜明标签是“射击+二次元”◈◈★，还独创了“弦化”玩法（允许角色在2D与3D之间自由切换）◈◈★，并以 “弦化”技术为基础◈◈★，为玩家打造更多差异化体验◈◈★，以此在全球范围内形成了坚实的核心用户群◈◈★，有海外玩家称其为“射击版原神”◈◈★。

　　在巨头长年占据C位的射击赛道◈◈★，创梦天地避开了与巨头们“大DAU”的正面战场◈◈★，以玩法创新（弦化）◈◈★、垂直审美（动漫风）◈◈★、文化共情（非遗元素植入）开辟增量市场◈◈★。《卡拉彼丘》不仅塑造了差异化的操作体验◈◈★，也建立了鲜明的视觉符号◈◈★，成为很多年轻人的首款射击游戏◈◈★。

　　2023年8月和2024年11月◈◈★，《卡拉彼丘》分别上线端游国服和国际服◈◈★。两年来◈◈★，提供了20个角色和10种玩法模式◈◈★，积累了逾400万下载用户◈◈★。

　　国际服PC版本上线两小时登顶Steam新品榜和热门免费游戏榜◈◈★，同时登上Twitch直播游戏榜Top3◈◈★、射击游戏榜Top2◈◈★。在美国◈◈★、日本◈◈★、欧洲等地区收获大批忠实用户◈◈★，赛季更新版本稳居Steam日本地区每周热销榜前十名问天网上海◈◈★。

　　今年8月◈◈★，创梦天地在深圳举办《卡拉彼丘》嘉年华全国高校赛活动◈◈★，吸引了近5000名玩家线下参与◈◈★，线上直播观看人数峰值突破100万◈◈★。

　　一位玩家在B站《卡拉彼丘》官方账号评论区留言◈◈★，“8月3号这一天线个小时◈◈★，大家从五湖四海赶来深圳......如果下次还有机会的话◈◈★，一定要再次举办更大的现场卡拉彼丘嘉年华呀◈◈★！”另一位不在场的玩家不无遗憾地调侃◈◈★： “可惜这次没去到现场◈◈★，下次一定要COS星绘到现场集邮◈◈★。”

　　这次活动的成功举办◈◈★，也标志着《卡拉彼丘》正在突破单一游戏边界◈◈★，逐渐演化为以角色为核心的IP资产◈◈★。

　　《卡拉彼丘》移动端正同步处于加速推进阶段◈◈★，计划于2025年Q4正式上线◈◈★。目前◈◈★，移动端已完成三轮关键测试◈◈★。公司透露◈◈★，国内测试的新增量级超预期◈◈★，展现出了强劲的市场潜力◈◈★。“新增和留存率大幅度提升◈◈★，凭借前期PC平台积累的口碑与热度◈◈★，相信移动端的上线给公司自研释放更大的业绩◈◈★。”

　　从行业规律上看◈◈★，一款PC游戏改编为手游后◈◈★，用户群体通常会显著扩大◈◈★。主要有两个原因◈◈★，一是智能手机的渗透率远高于PC◈◈★。相比于端游需固定场所和连续时间投入◈◈★，手游支持随时随地游玩◈◈★，契合通勤◈◈★、午休等碎片时间◈◈★；二是手游还能吸引大量非传统玩家◈◈★，如女性◈◈★、轻度用户群体等◈◈★。所以◈◈★，除非是移植严重劣化或忽视移动端特性◈◈★，否则一款热门PC游戏的手游版本◈◈★，用户群体的扩大是大概率事件◈◈★。

　　据悉◈◈★，《卡拉彼丘》移动端将围绕“推车+爆破+团竞”三大玩法◈◈★，同时满足轻度竞技◈◈★、娱乐◈◈★、休闲多个维度的用户体验诉求◈◈★。此外还有多种超休闲化玩法◈◈★，给玩家带来手游独有的快节奏游戏爽感◈◈★。而且◈◈★，最重要的是◈◈★，像《卡拉彼丘》这样的二次元美术风格◈◈★，在以写实为主流的战术竞技手游中几乎是独树一帜的◈◈★。

　　得益于PC端的积累◈◈★，创梦天地在日本◈◈★、欧美市场积累的用户画像◈◈★、平台反馈与初步运营经验◈◈★，为其全球化打下了基础◈◈★。手游版本不仅瞄准国内◈◈★，也将面向北美◈◈★、日本◈◈★、中东等新兴市场◈◈★。

　　2024年创梦天地亏损的主要原因之一◈◈★，就是《卡拉彼丘》端游国际服在年底上线◈◈★，导致全年贡献的收入基本没有◈◈★，而三端版本研发开支已经摊入当年成本◈◈★，这也是导致亏损的主要原因之一◈◈★。随着《卡拉彼丘》手游与主机端的上线◈◈★，上述致亏因素将被抹平j9九游会登录入口首页◈◈★，有望成为全年主要的利润新增点◈◈★。

　　除了自研业务◈◈★，创梦天地长期以来赖以生存的发行基本盘也在同步发力◈◈★，这个增长梯队主要由多款海外精品游戏的集中发行构成j9九游会登录入口首页◈◈★。

　　2025年下半年◈◈★，创梦天地储备的多款海外精品游戏将陆续上线◈◈★，包括《冲冲奇兵》《幻幻灵之战》和《超级洞洞乐》等◈◈★，这些游戏各自在细分品类中拥有独特优势◈◈★。举例来说◈◈★：

　　《冲冲奇兵》◈◈★：一款融合了塔防◈◈★、策略和卡牌玩法的重度游戏j9九游会登录入口首页◈◈★，全球累计下载量已突破8000万◈◈★，它是创梦天地继《机甲战队》之后代理的第二款成功获批进入中国市场的MY.GAMES游戏◈◈★，进一步证明了海外开发商对创梦天地发行能力的认可◈◈★。

　　《幻幻灵之战》◈◈★：一款策略塔防游戏问天网上海◈◈★，其通过游戏内 “英雄工坊” 工具j9九游会登录入口首页◈◈★，玩家可设计自定义卡牌并上传至社区◈◈★。用户产生内容「UGC」可被官方采纳并加入正式版本◈◈★。

　　《超级洞洞乐》◈◈★：以黑洞吞噬为题材的休闲新游◈◈★，在海外市场表现亮眼◈◈★， 2024年8月至今流水超7000万美元◈◈★。

　　创梦天地与国际顶级游戏开发商建立了基于源代码的深度合作模式◈◈★，在这种模式下◈◈★，创梦天地能够根据中国市场的特点◈◈★，对游戏进行深度本地化和内容迭代◈◈★，从而确保产品的长线运营和营收贡献◈◈★。公司与SYBO Games合作的《地铁跑酷》◈◈★、与Playrix合作的《梦幻花园》等作品均为大DAU◈◈★、长生命周期的大作◈◈★。

　　上述这些新游戏的集中上线◈◈★，将与现有的长青产品如《地铁跑酷》《梦幻花园》等形成协同效应◈◈★，共同推动创梦天地发行业务的稳健增长◈◈★。

　　由此◈◈★，创梦天地的产品矩阵形成了一个清晰的梯队布局◈◈★：长青代理产品 + 自研多端旗舰《卡拉彼丘》+ 多款新进口精品游戏◈◈★。三箭齐发◈◈★，有望在收入上形成梯次释放◈◈★，进一步释放业绩◈◈★。

　　与此同时◈◈★，创梦天地还在持续推进AI在研发流程◈◈★、用户服务与游戏体验等核心环节的融合落地◈◈★。这些“大词儿”初听起来比较抽象◈◈★，我们不妨用一组数据来具体说明◈◈★：

　　在研发流程环节◈◈★，借助与腾讯云成立的联合创新实验室◈◈★，代码助手已覆盖创梦天地所有的技术开发岗位◈◈★，研发整体效能提升30%以上问天网上海◈◈★。

　　在用户服务环节◈◈★，创梦天地自研的用户声音AI聆听平台“风声”已覆盖发版监控◈◈★、热点聚类与KOC识别等功能◈◈★，在《卡拉彼丘》全球上线期间◈◈★，有效助力产品在Steam平台好评率提升24%◈◈★、KOL建联效率提升超30%◈◈★。

　　AI客服系统已覆盖多平台场景◈◈★，与阿里通义共建的知识库已实现75%高频问题的自助解决◈◈★，人工介入率下降40%◈◈★，准确率高达93%◈◈★。

　　我们认为◈◈★，AI技术正处在重塑游戏产业核心竞争力的早期阶段◈◈★。未来◈◈★，它的重要性还将逐渐从提效工具升级为战略基础设施◈◈★。

　　此外◈◈★，在业绩发布会上◈◈★，管理层还表示◈◈★，将持续关注Web3◈◈★、数字资产及RWA等创新领域◈◈★。目前◈◈★，公司已组建Web3技术产品工作组◈◈★，并与合规支付网关Alchemy完成技术接入◈◈★，相关能力将用于《卡拉彼丘》全球版本支付系统问天网上海◈◈★，稳定币亦将作为玩家充值及未来开发者分成的可选方案之一◈◈★，以便为海外用户提供更灵活◈◈★、低成本的支付选择问天网上海◈◈★。

　　短期来看◈◈★，下半年《卡拉彼丘》手游上线和新品矩阵将贡献更多营收◈◈★，全年净利润增速可期◈◈★。长期来看◈◈★，创梦天地的战略调整已基本到位◈◈★，即◈◈★：全球精品游戏本地化发行◈◈★，自研游戏面向全球◈◈★。

　　发行线稳固现金流◈◈★，抵御周期波动◈◈★；自研线则以《卡拉彼丘》为起点◈◈★，验证了公司在高门槛创新赛道的竞争力◈◈★。叠加AI赋能和全球化布局◈◈★，创梦天地正在逐步完成从“优秀发行商”到“研运一体化平台”的转型◈◈★。

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